大摩:维持和记电讯香港(00215)“增持”评级 目标价降118%至15港元

2022-11-06 19:09:00
bradley
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  智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,维持和记电讯香港(00215)“增持”评级,目标价由1.7港元下调11.8%至1.5港元。由于香港本地服务收入略为下降及漫游业务恢复延迟,下调2022-23年服务收入预测9%至13%,下调除息、税、折旧及摊销前利润(EBITDA)预测14%至17%。另下调资本开支预测,但上调加权平均资本成本预测。

  报告中称,集团香港本地服务收入保持弹性,但漫游业务恢复存在不确定性。去年下半年服务收入跌0.6%至16亿元香港本地服务收入在5G的推动下增长0.2%,但增幅少于数码通电讯(00315)及香港电讯-SS(06823),漫游收入则跌8.8%,占服务收入的8.3%。

  报告提到,集2021年末期息每股5.21港仙,同比持平,符合该行预期,反映管理层在近期盈利压力下维持稳定派息的承诺,另意味经常性股息收益率为5.7%。在计及5G资本支出及频谱支出后,集团现金水平维持约40亿元的高位,管理层正考虑今年中期业绩再派特别息。

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